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Sommaire.
Analyses techniques du bitcoin à long terme.
Analyses des marchés baissiers des cycles précédents.
Analyses techniques du bitcoin à court terme.
1. Analyses techniques du bitcoin à long terme.
Le bitcoin a mis 6 mois pour obtenir 1.000 utilisateurs et 5 ans pour convaincre 1.000.000 d'utilisateurs.
Aujourd'hui, il compte plus +300 millions d'utilisateurs, soit 4 % de la population mondiale.
En projetant le taux de croissance actuel, 1 milliard d'utilisateurs seront atteints dans les 3 prochaines années.
C'est 12% de la planète.
Imaginez la capitalisation du marché crypto avec 700 millions d’investisseurs supplémentaires :
Raoul Pal anticipe un marché crypto avoisinant les 200T$ en 2030 soit x200 par rapport à aujourd’hui.
Cathie Wood projète un BTC a 1.000.000$ et un ETH à 180.000 en 2030.
Si je conjugue ces deux données, j’obtiens la démonstration théorique et hypothétique suivante.
Le Bitcoin pèse actuellement 40% du marché crypto, soit 0.4 T$.
Dans un marché à 200T$, le BTC perdra nécessairement des parts de marché aux profits d’autres cryptos émergentes.
S’il perdait 75% de PDM (chiffre arbitrairement déterminé), il ne pèserait plus que 10% du marché, dans un marché de 200T$, soit une capitalisation de 20T$.
Donc, le coefficient multiplicateur est de : 20 Trillions / 0.4 Trillion = 50.
Le BTC vaut actuellement 19.000$.
Au prix projeté, c’est 19.000 * 50 = 950.000$ pour 1 BTC.
N’oublions pas qu’un BTC valait 2$ en novembre 2011 contre 9.500 fois plus aujourd’hui.
Pour autant, est-ce véritablement réaliste de penser que le BTC atteindra 1.000.000$ d’ici 2030 ?
Personne ne le sait.
Cette projection conditionnelle, fondée sur une somme d’imprécisions, d’incertitudes et de suppositions, ne comporte aucune variable certaine.
Regardons les faits historiques à travers l’analyse des cycles qui suit une tendance logarithmique jusqu’à présent :
les premières années, le BTC a connu une croissance phénoménale (ce qui correspond au début d’une courbe logarithmique).
les années suivantes ont été et continueront d’être moins performantes : entre le point haut de 2011 et le point haut de 2013 le BTC a fait +5.500%, puis +1.900% entre le point haut de 2013 et le point haut de 2017 et enfin +250% entre le point haut de 2017 et le point haut de 2021.
Bien que le BTC croît en valeur, ses performances décroissent, pourquoi ?
C’est dû à l’augmentation massive de sa capitalisation induisant une maturité de marché progressive et donc une réduction de la volatilité à long terme (ce qui correspond à la croissance ralentie et plafonnée d’une courbe logarithmique).
L’indicateur que j’ai utilisé pour cette analyse s’appelle le volume on-balance (OBV).
L’OBV est un indicateur de momentum qui utilise les changements de volumes pour prédire les fluctuations du prix.
Il est d’une rare précision jusqu’à présent et dépeint objectivement les zones d’euphorie aux sommets des cycles et les zones de capitulation aux creux des cycles.
Pour l’heure, la zone sur laquelle nous stagnons depuis plusieurs mois tient comme elle l’a toujours fait historiquement.
Le LMACD est également un indicateur de momentum que j’utilise pour cibler les points hauts et bas de chaque cycle.
Force est de constater que chaque croisement haussier des moyennes mobiles 12 et 16 (bleue et orange) ont marqué les zones basses des cycles.
Je précise “zone” et non “prix”, car nous le verrons, sur le court terme l’analyse est bien différente.
Je note qu’après le croisement haussier du 16 février 2015, le BTC était descendu de 29.6% supplémentaires avant d’atteindre son point le plus bas.
2. Analyses des marchés baissiers des cycles précédents.
Mes analyses des précédents cycles ont montré d’importantes similitudes.
Avant de les commenter, il existe une différence de taille dans ces comparaisons : en 2015 et 2019 nous n’étions pas dans un contexte économique de récession.
Je note qu’il y a une divergence haussière sur le MACD commune aux trois marchés baissiers avec une baisse progressive du momentum négatif.
Il y a également une figure de retournement haussière (le W) qui s’est formée systématiquement avant la zone orange qui coïncide aussi avec le retour d’un momentum positif sur le MACD.
En 2015, après une légère reprise haussière (après la zone orange), nous avions connu une cascade de liquidations importante à cause d’un trop grand nombre de traders en positions long en leviers.
C’est possiblement un scénario qui pourrait se répéter bientôt parce que actuellement l’open interest (= le taux de personnes en leviers short et long) n’a jamais été aussi élevé donc un mouvement d’ampleur est à venir.
Afin de re-contextualiser, la dernière récession a eu lieu en 2008 : crise des subprimes.
Sur les 120 dernières années de cycles économiques, une récession arrive en moyenne tous les 9.1 années et dure 14 mois avec une baisse moyenne de 41%.
Le S&P500 est actuellement à -25% depuis novembre 2021.
S’il venait à casser et clôturer sous la moyenne mobile 200 semaines (en blanc), ce serait annonciateur d’une baisse significativement plus importante à l’effigie du scénario de 2008.
Donc, la zone des 3.600 points est à regarder de très près.
Évidemment, une chute du S&P500 entraînerait une cascade baissière du BTC d’où l’importance de ne pas se fier uniquement à l’analyse des cycles et prendre en compte le contexte économique actuel.
3. Analyses techniques du bitcoin à court terme.
L’histoire se répète souvent en crypto.
Cette comparaison est hallucinante parce qu’on analyse la même période : juin à octobre pendant le marché baissier de 2018 à gauche et pendant le marché baissier de 2022 à droite.
En 2018, dès lors que le RSI avait cassé son support (en rouge), le support du prix (zone orange) avait lâché lourdement.
Un scénario semblable est très envisageable sur le BTC dans les jours/semaines à venir surtout avec un open interest aussi élevé.
D’autant plus, que le support du RSI vient d’être cassé et est en train de faire un retest pour confirmer que l’ancien support est désormais une résistance.
Mon analyse précédente en échelle 3 jours laisse entrevoir une potentielle chute supplémentaire du BTC.
Sur cette dernière étude, je note que le BTC a clôturé pour la première fois depuis 2019 sous son support (en rouge).
Le retest a déjà été effectué, donc la porte est ouverte pour aller visiter les 14.000$ à 11.500$.
Il s’agit d’une zone de confluence avec des résistances de 2018, 2019 et 2020.
Surtout, entre 17.600$ et 14.000$, il n’y a aucun support majeur et un creux monumental dans le volume profil donc en cas de chute et clôture sous le support des 17.600$, une cascade de liquidations pourrait nous mener jusqu’à la zone orange (zone dans laquelle il serait pertinent de placer des ordres d’achat limit pour accumuler à prix d’or si on y venait).
Fin. À la semaine prochaine 👋