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đŸ§© L’effet de levier.

Cours N°17.

Willy Le Bon
Mar 25, 2023
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Chers investisseurs & traders,

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Utiliser l’effet de levier en trading.

Qu'est-ce que l'effet de levier ?

L’effet de levier est un prĂȘt d’argent octroyĂ© par un broker (aussi appelĂ© “Pouvoir de Trading” chez Quantfury).

Cet outil permet d’investir plus d’argent que ce que l’on a rĂ©ellement dĂ©posĂ© sur la plateforme afin de prendre des positions plus grandes qui amplifieront Ă  la fois nos gains potentiels et nos pertes potentielles.

Par exemple :

  • Tu as 1.000$ sur ton compte Quantfury et que tu investis 20.000$, alors tu as empruntĂ© 20 fois la valeur nominale rĂ©elle de ton compte.

  • Par consĂ©quent, si le prix augmente de 5%, tu gagneras 5% de 20.000€ soit 1.000€ ce qui reprĂ©sente 100% de ton capital rĂ©el (5% * levier de 20 = performance rĂ©elle de 100%).

  • À l’inverse, si les cours baissent de 5%, tu perdras 5% de 20.000€ soit 1.000€ ce qui reprĂ©sente 100% de ton capital rĂ©el (-5% * levier de 20 = performance rĂ©elle de -100%), donc tu es liquidĂ© en perdant l’intĂ©gralitĂ© de ton argent.

En synthĂšse, il s'agit de contracter un prĂȘt auprĂšs d'un broker, afin de prendre une position plus importante que le montant figurant sur votre compte.

Il est important de noter que l'effet de levier affecte considérablement deux variables de vos trades dont la taille de votre position donc votre P&P (Profits & Pertes) et votre prix de liquidation.

Par exemple :

  • ThĂ©o a 1.000$ et il les investit en long sans levier sur la paire BTC/USD.

  • Cathie a 100$ et elle investit 1.000$ en long donc elle a mis ses 100$ en garantie pour emprunter 10x le montant de son capital rĂ©el grĂące Ă  un effet de levier de 10.

Si le prix du BTC augmente de 10% depuis l’entrĂ©e de ThĂ©o et Cathie, alors :

  • ThĂ©o aura un gain latent de 100$ soit 10% de son capital initial qui Ă©tait de 1.000$ donc s’il vendait maintenant son capital s’élĂšverait Ă  1.100$.

  • Cathie aura un gain latent de 100$ soit 100% de son capital initial qui Ă©tait de 100$ donc si elle vendait maintenant son capital s’élĂšverait Ă  200$.

Si le prix du BTC baisse de 10% depuis l’entrĂ©e de ThĂ©o et Cathie, alors :

  • ThĂ©o aura une perte latente de 100$ soit 10% de son capital initial qui Ă©tait de 1.000$ donc s’il vendait maintenant son capital s’élĂšverait Ă  900$.

  • Cathie aura une perte sĂšche de 100$ soit 100% de son capital initial qui Ă©tait de 100$ donc elle serait liquidĂ©e par un ordre de vente automatique.

Qu'est-ce que le prix de liquidation ?

La liquidation est le processus par lequel le broker ferme de force votre position par un ordre automatique.

Techniquement, la liquidation se produit lorsque votre marge tombe en dessous de votre niveau de marge de maintien.

En langage courant, c'est lorsque vous dépassez un certain seuil de pertes avec l'argent que vous avez emprunté.

Dans l’exemple de Cathie utilisĂ© prĂ©cĂ©demment, elle avait 100$ (sa marge) qu’elle a mis en garantie pour obtenir 10x cette somme donc dĂšs que les cours ont baissĂ© de 10%, sa perte Ă©tait de 10% de 1.000$ soit 100€ et c’est exactement le montant de sa marge donc sa position s’est fermĂ©e automatiquement car sa garantie valait 0.

  • Si vous utilisez un effet de levier plus faible, vous fournissez une grosse de garantie, vous disposez d'une marge plus importante et votre prix de liquidation sera plus Ă©loignĂ©.

  • Si vous utilisez un effet de levier plus Ă©levĂ©, vous fournissez moins de garanties, vous avez moins de marge et votre prix de liquidation sera plus proche.

C'est la raison pour laquelle les opĂ©rations Ă  fort effet de levier sont souvent critiquĂ©es : elles exigent un trĂšs haut degrĂ© de prĂ©cision (dont la plupart des participants sont dĂ©pourvus, par dĂ©finition) car mĂȘme de petits mouvements en votre dĂ©faveur entraĂźnent la fermeture forcĂ©e de votre position.

Par exemple :

  • Alexandre a 1.000$ (sa marge) qu’il met en garantie pour obtenir le double donc il investira 2.000$ soit un effet de levier de 2.

  • Marie a 1.000$ (sa marge) qu’elle met en garantie pour obtenir 10x son capital initial donc elle investira 10.000$ soit un effet de levier de 10.

Donc Alexandre et Marie disposent de la mĂȘme marge en valeur nominale, soit 1.000$, mais celle de Marie se consommera 5 plus vite que celle d’Alexandre (effet de levier 2 contre 10 = rapport diffĂ©rentiel de 5).

De mĂȘme, le prix de liquidation d’Alexandre se situe Ă  50% sous son prix d’entrĂ©e (Effet de levier de 2 * -50% = -100%), tandis que le prix de liquidation de Marie se trouve Ă  10% sous son prix d’entrĂ©e (Effet de levier de 10 * -10% = -100%).

En consĂ©quence, plus le levier est important, plus votre marge se consomme vite et plus votre prix de liquidation est proche de votre prix d’entrĂ©e.

Amplifiez ses gains c’est bien mais trùs dangereux si on ne comprend pas que c’est proportionnel à l’amplification des risques.

Quelles sont les conséquences des liquidations ?

Lorsque le prix de liquidation des traders qui sont en position short sont atteints, c’est ce qu’on appelle un short squeeze.

Un short squeeze provoque une rapide montĂ©e du prix d’un actif pour liquider en cascade tous les traders qui le vendent Ă  dĂ©couvert.

Liquider les vendeurs à découvert signifie déclencher leur stop-loss et atteindre leur prix de liquidation en faisant monter le prix pour les sortir du marché.

Lorsque des traders shortent un actif, la liquiditĂ© s’accumule au-dessus de leur point d’entrĂ©e par l’intermĂ©diaire de leur stop-loss qui sont des ordres limite d’achat.

Ainsi, plus le prix monte, plus les ordres stop des vendeurs s’actionnent (ce qui renforce la pression acheteuse car les ordres stop sont des ordres d’achat) et dĂ©clenchent en cascade tous les ordres de rachat faisant monter le prix trĂšs vite.

Le phĂ©nomĂšne inverse, appelĂ© une cascade de liquidations long, vise Ă  dĂ©clencher tous les ordres stop et les prix de liquidation des traders en position long (qui sont des ordres de vente Ă  cours limitĂ©) en faisant baisser les cours d’un actif afin d’actionner tous les ordres de vente en cascade pour accentuer la chute du prix.

Quelle serait une utilisation intelligente du levier ?

La négociation de produits à effet de levier jouit d'une mauvaise réputation parce qu'il est trÚs facile pour des participants peu informés de les utiliser pour prendre de mauvaises décisions.

La principale maniÚre dont les participants non informés utilisent l'effet de levier est de faire des paris directionnels à fort effet de levier sans avantage, ce qui aboutit le plus souvent à une liquidation.

Cette mauvaise utilisation de l’outil ne signifie pas que l'outil lui-mĂȘme ne peut pas ĂȘtre utilisĂ© de maniĂšre plus productive dont voici une stratĂ©gie Ă  appliquer :

  1. La couverture.

La couverture est un terme général qui implique une forme de réduction du risque, généralement en prenant une position opposée à la position existante.

Dans ce contexte spécifique, les contrats à terme sont une bonne solution de couverture car ils vous permettent de gérer l'exposition directionnelle de vos avoirs au comptant sans avoir à les toucher.

Par exemple :

  • Vous possĂ©dez 1 BTC sur votre clĂ© Ledger (marchĂ© spot) et vous pensez que son prix va baisser, mais vous ne voulez pas vendre ce BTC.

  • Au lieu de vendre votre BTC, vous pouvez utiliser les leviers (Ă  travers les contrats Ă  terme par exemple) pour shorter 1 BTC afin de vous protĂ©ger contre les mouvements de prix Ă  la baisse.

En d’autres termes, vous rĂ©duisez votre exposition directionnelle globale sans avoir Ă  fermer vos meilleures positions.

Les avantages d’utiliser le levier sur Quantfury.

Sur Quantfury, tu ne peux pas perdre plus d’argent que le montant que tu as investi, donc dans le cas oĂč tu te ferait liquider, tu n’auras pas de dettes auprĂšs de la plateforme.

À l’inverse sur les exchanges, si tu es en position “cross margin”, la plateforme peut prendre de l’argent qui est sur ton compte d’investissement pour continuer de financer ta marge qui est dĂ©jĂ  Ă  0 donc tu peux perdre plus d’argent que le montant investi sur le trade.

De plus, sur Quantfury tu n’as aucun frais sur l’utilisation des leviers autrement dit tu peux emprunter de l’argent Ă  un taux de 0% : c’est le seul broker qui te permet de le faire lĂ  oĂč tous les autres facturent d’une part des frais de transactions qui s’appliquent Ă  l’achat et Ă  la vente (donc 2 fois pour un seul trade) + des taux d’emprunts qui s’élĂšvent Ă  0,2% par jour sur Binance.

Autrement dit, si tu empruntes 20.000$ en levier sur Binance, ça te coĂ»tera 40$ par jour (0,2% de 20.000$) jusqu’à ce que tu clĂŽtures ton trade sans compter les frais de transactions tandis que la mĂȘme transaction sur Quantfury te coĂ»tera 0$ et la plateforme t’indiquera mĂȘme la valeur des frais Ă©conomisĂ©s par rapport Ă  l’exĂ©cution de la mĂȘme transaction sur Binance si c’est un trade crypto ou sur Etoro si c’est un trade sur les stocks.

J’espĂšre que cette Ă©dition aura Ă©tĂ© suffisamment claire et concise pour favoriser sa comprĂ©hension.

N’hĂ©sitez pas Ă  me poser des questions en commentaire afin d’éclaircir de potentielles zones d’ombre.

À samedi prochain pour une nouvelle Ă©dition de Beatmarket.

Prenez soin de vous.

L’équipe Beatmarket

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DYOR. NFA.
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