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Dossier : Faut-il investir via un PEA ?
Vue macro : Que va décider la FED cette semaine ?
Analyses : S&P500, Nasdaq, Gold, DXY, BTC, ETH et 3 Altcoins.
Pour aller plus loin : 4 ressources gratuites pour investir et trader.
Faut-il investir via un PEA ?
Le PEA (Plan d’Épargne en Actions) est un produit d’épargne français qui permet d’investir en Bourse, essentiellement sur des actions européennes, en bénéficiant d’un avantage fiscal conséquent : seulement 17,2 % d’impôts sur les plus-values au lieu de 30 % après 5 ans de détention.
À mon sens, le PEA est encore trop peu utilisé alors qu’il constitue la meilleure enveloppe fiscale offerte par la France : l’encours des PEA a atteint 114 milliards d’euros fin 2024, soit 4 fois moins que l’encours des livrets A à la même date.
La raison majeure pour laquelle les français maximisent le remplissage de leurs livrets A aux dépens du PEA est le manque d’éducation financière qui génère un blocage à l’idée d’investir.
Pour celles et ceux qui comprennent la nécessité d’investir mais qui ont besoin d’être accompagnés, je vous recommande le PEA de Ramify.
Au-delà de l’avantage fiscal, le PEA de Ramify s’accompagne d’une équipe d’experts qui construit pour vous, en fonction de votre profil et votre appétence aux risques, des portefeuilles diversifiés d’ETF actions qui sont régulièrement rééquilibrés selon l’état des marchés.
En 2023, le PEA de Ramify a généré +18,9 % et +27,1 % en 2024 toujours en profitant de l’avantage fiscal du PEA.
Le PEA de Ramify est accessible à partir de 50.000 € (ce seuil sera abaissé rapidement).
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Qu’est-ce que Ramify ?
Ramify est une plateforme d’investissement et de gestion de patrimoine haut de gamme qui offre aux particuliers un service de banque privée grâce à l’accompagnement de leurs clients par des experts issus des plus grandes institutions financières.
La semaine passée
Au cours de la semaine dernière, trois tensions centrales se sont heurtées : d’abord la posture agressive de Donald Trump sur les tarifs douaniers, puis la difficulté persistante du marché du travail à retrouver de la vigueur et enfin le dilemme de la Réserve fédérale entre inflation encore trop haute et risques de ralentissement.
À l’origine de ces tensions se trouve la stratégie commerciale volontariste du président Trump, qui continue d’agiter le drapeau des droits de douane comme levier de puissance économique et politique.
Bien que l’essentiel des grandes annonces tarifaires ait eu lieu plus tôt dans l’année, comme les « tarifs réciproques » esquissés le 2 avril 2025, Trump reste sur le devant de la scène après avoir à nouveau menacé d’imposer des tarifs de 100 % à la Chine.
Aussi, le président Trump a renouvelé ses critiques contre ce qu’il présente comme une FED trop timorée, arguant que l’institution, en l’absence d’une baisse plus rapide des taux, freine l’investissement et la reprise.
Il a également suggéré, à travers ses prises de parole notamment via sa plateforme Truth Social, que les tarifs étaient « là pour rester » et qu’ils renforceraient l’économie américaine à long terme, en forçant les partenaires commerciaux à des « échanges plus justes ».
Cette rhétorique s’insère dans un contexte où le volume des recettes tarifaires est devenu un élément non négligeable du budget fédéral : les droits de douane, dans la seconde administration de Trump, ont généré des recettes cumulées qui constituent désormais une fraction significative des revenus fiscaux, et certaines projections estiment qu’ils pourraient représenter jusqu’à 7 % des recettes (dans un scénario optimiste).
Toutefois, de nombreux économistes soulignent que ces revenus procèdent d’un transfert de charge vers les consommateurs américains plutôt que de créations de richesse directes.
Plusieurs enquêtes auprès d’économistes estiment que les tarifs freinent la croissance de 0,3 à 0,5 point de pourcentage, en affaiblissant les importations, les exportations et en augmentant les coûts pour les entreprises.
Cependant, l’impact réel des tarifs sur l’inflation et la croissance reste complexe à calibrer.
Dans son allocution d’octobre, Jérôme Powell a insisté sur le fait que les hausses de prix récentes, en particulier sur les biens, reflétaient en partie les effets tarifaires plus que des dynamiques inflationnistes profondes.
Pourtant, il reconnaît que la conjonction entre angle tarifaire et autres pressions (coûts des matières premières, perturbations logistiques) alimente un terreau inflationniste persistant que la FED ne peut ignorer.
Ainsi, selon lui, la politique monétaire à tenir ne peut être scriptée : la banque centrale adoptera une approche « réunion par réunion » pour ajuster ses taux selon l’évolution des données plutôt qu’un plan fixe préétabli.
Dans cette même veine, Powell, intervenant devant la National Association for Business Economics à Philadelphie, a souligné la lenteur du redressement du marché du travail.
Malgré des signes de reprise de l’activité, le recrutement reste atone, les niveaux de licenciement bas, et les indicateurs prospectifs (questionnaires auprès des ménages ou des entreprises) montrent une détérioration continue du sentiment relatif à l’emploi.
Il a aussi mis en exergue l’impact d’une immigration réduite et d’une participation à la force de travail plus faible comme composantes du ralentissement du marché de l’emploi.
En filigrane, Powell a indiqué que les risques à la baisse sur l’emploi étaient désormais accrus ce qui justifie selon lui une posture plus prudente dans l’assouplissement monétaire.
Sur le front des données macroéconomiques, la semaine passée a davantage été marquée par l’attente que par de grandes surprises, en partie à cause du gouvernement américain en shutdown, ce qui retarde la publication de plusieurs indicateurs clés (emploi, inflation).
Néanmoins, les perspectives pour la croissance restent un point d’ancrage précaire : le modèle « GDPNow » de la FED d’Atlanta a estimé la croissance annualisée du troisième trimestre à 3,9 % au 17 octobre, contre 3,8 % précédemment, ce qui suggère que l’économie conserve une certaine résilience.
Toutefois, les consensus d’analystes sont plus mesurés : la plupart placent la croissance 2025 entre 1,5 % et 2 %, avec une tendance à la décélération en fin d’année, notamment du fait des effets négatifs du shutdown.
Sur le plan de l’emploi, bien que les rapports officiels soient partiellement suspendus, les projections de la Federal Reserve Bank of Philadelphia (via son Survey of Professional Forecasters) anticipent pour 2025 un rythme moyen d’ajout de 132 800 emplois par mois, en légère baisse par rapport aux estimations antérieures.
Le taux de chômage attendu pour l’année est de l’ordre de 4,2 %, ce qui reflète une légère remontée à venir par rapport aux niveaux antérieurs.
Quant à l’inflation, les mêmes prévisions tablent sur un taux annuel de 3,0 % (indice PCE de base) pour le trimestre en cours, avec un reflux progressif vers 2,9 % ou 2,5 % dans les années suivantes.
Au-delà des chiffres, le président Trump, par sa rhétorique agressive sur les tarifs, cherche à imposer un cadre nationaliste à la politique économique ce qui crée une incertitude supplémentaire pour les entreprises.
La FED, menée par Jérôme Powell, doit naviguer entre la nécessité d’un soutien à l’activité face à un marché du travail morose et le risque de baisser les taux pour soutenir l’emploi alors que l’inflation reste au-dessus de la cible de 2 % (une baisse des taux trop rapide ou mal dosée peut relancer significativement l’inflation).
Enfin, l’absence de données officielles à jour amplifie le défi, obligeant les décideurs et les acteurs de marché à s’en remettre à des indicateurs privés ou anticipés.
Dans ce contexte, la semaine à venir pourrait être riche en signaux avec la décision des taux de la FED : resserrement ou assouplissement ?
Le marché anticipe, à 97 % de probabilité, une baisse des taux de 25 points lors du FOMC ce mercredi.
Calendrier économique de la semaine
Mercredi à 20h00 : Décision des taux d’intérêt de la FED.
Mercredi à 20h30 : Conférence de presse de la FED.
Vendredi (heure non-communiquée) : Core PCE mensuel.
Forecast 0,1 % (précédent 0,2 %).
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S&P500 (ES1) :
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Si […] le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily supérieure à 6.760 $ sans réintégration baissière du niveau ensuite, alors la dynamique re-deviendra haussière et les objectifs seront : le niveau à 6.766 $ $ (target N°1), puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 6.812 $ (target N°2), enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 6.889 $ (target N°3)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 6.706 $ et 6.760 $ a été cassé, donc le flux est devenu haussier et les targets N°1, N°2 et N°3 ont été atteintes (3 TP validés).
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 6.767 $ et 6.865 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors la dynamique restera haussière et les objectifs seront :
Le niveau à 6.979 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 7.085 $ (target N°2).
En revanche, si le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 6.767 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière à court terme et les objectifs seront :
Le niveau à 6.690 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 6.571 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera la zone de liquidités entre 6.540 $ et 6.538 $ (target N°3).
Nasdaq (NQ1) :
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Si […] le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily supérieure à 25.160 $ sans réintégration baissière du niveau ensuite, alors la dynamique re-deviendra haussière et les objectifs seront : le niveau à 25.179 $ (target N°1), puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 25.394 $ (target N°2), enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 25.581 $ (target N°3)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 24.945 $ et 25.160 $ a été cassé, donc le flux est devenu haussier et les targets N°1, N°2 et N°3 ont été atteintes (3 TP validés).
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 25.181 $ et 25.698 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors la dynamique restera haussière et les objectifs seront :
Le niveau à 26.156 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 26.616 $ (target N°2).
En revanche, si le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 25.181 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière et les objectifs seront :
Le niveau à 24.804 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 24.410 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 24.158 $ (target N°3).
Gold (GC1) :
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Si le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 4.190 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière à court terme et les objectifs seront : le niveau à 4.157 $ (target N°1), puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.105 $ (target N°2)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 4.190 $ et 4.214 $ a été cassé, donc le flux est devenu baissier et les targets N°1 et N°2 ont été atteintes (2 TP validés).
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 4.175 $ et 4.229 $ n’est pas cassé, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily supérieure n’est validée, alors la dynamique restera baissière à court terme et les objectifs seront :
La zone de liquidités entre 4.021 $ et 4.011 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 3.909 $ (target N°2).
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 3.842 $ (target N°3).
En revanche, si le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily supérieure à 4.229 $ sans réintégration baissière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra haussière à court terme et les objectifs seront :
Le niveau à 4.398 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.569 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.714 $ (target N°3).
US Dollar (DXY) :
Disponible sur Quantfury ici.
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 98,56 $ et 98,98 $ n’est pas cassé, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily supérieure n’est validée, alors la dynamique sera baissière à court terme et les objectifs seront : les liquidités entre 98,03 $ et 97,95 $ (target N°1), puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 97,46 $ (target N°2)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 98,56 $ et 98,98 $ n’a pas été cassé, donc le flux baissier s’est poursuivi mais aucune target n’a été atteinte pour autant.
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 98,66 $ et 98,78 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors la dynamique sera haussière à court terme seulement et les objectifs seront :
Le niveau à 99,13 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera la zone de liquidités entre 99,47 $ et 99,56 $ (target N°2).
Enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 100,25 $ (target N°3).
En revanche, si le prix se retourne après l’atteinte de la target N°1 ci-dessus et/ou que le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 98,66 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique re-deviendra baissière et les objectifs seront :
Le niveau à 98,38 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera la zone de liquidités entre 98,03 $ et 97,95 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 97,46 $ (target N°3).
Bitcoin (BTC) :
Disponible sur Quantfury ici.
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 109.340 $ et 110.888 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors le rebond actuel se prolongera à court terme et les objectifs seront : le niveau à 113.576 $ (target N°1), puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 115.912 $ qui couvre des imbalances successives étendues jusqu’à 120.845 $ (target N°2). En revanche, si le prix se retourne après l’atteinte de la target N°1 ci-dessus et/ou que le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 109.340 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière à court terme et les objectifs seront : le niveau à 107.377 $ (target N°1)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 109.340 $ et 110.888 $ a d’abord été maintenu, donc le flux haussier s’est poursuivi et a mené à la validation de target N°1 à 113.576 $ (1 TP validé). Puis, le prix s’est retourné après l’atteinte de la target N°1 (comme évoqué dans les conditions du setup) et le FVG entre 109.340 $ et 110.888 $ a ensuite été cassé, menant à l’arrêt du long à break-even (après avoir encaissé un TP) et au déclenchement du short qui a permis la validation de la target N°1 à 107.377 $ (1 TP validé). Enfin, le prix a rebondi et réintégré le FVG 109.340 $ et 110.888 $, donc le flux est à nouveau devenu haussier (fin du short à break-even après avoir encaissé un TP) ce qui a déclenché un nouveau d’un long qui a mené à la validation de la target N°2 du setup haussier à 115.912 $ (1 TP validé).
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 111.903 $ et 114.300 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors le rebond actuel se prolongera à court terme et les objectifs seront :
La double imbalance entre 116.380 $ et 120.853 $ (target N°1) c’est une zone dans laquelle le TP se prend soit à l’équilibrium donc à la médiane de la zone, soit dès lors qu’un BoS s’y valide en H1 ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 122.497 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 123.740 $ (target N°3).
En revanche, si le prix se retourne après l’atteinte de la target N°1 ci-dessus et/ou que le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 111.903 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière à court terme et les objectifs seront :
Le niveau à 109.650 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 106.360 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 103.470 $ (target N°3).
Ethereum (ETH) :
Disponible sur Quantfury ici.
La semaine passée, j’écrivais dans la newsletter :
“Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 3.874 $ et 4.113 $ est maintenu (il a été réintégré donc il est toujours valide), c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors le rebond actuel se prolongera à court terme et les objectifs seront : le niveau à 4.293 $ (target N°1), puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.392 $ (target N°2)”.
En effet :
Le Fair Value Gap (FVG) entre 3.874 $ et 4.113 $ a été cassé puis réintégré, donc le flux est resté haussier à court terme mais aucune target n’a été atteinte pour autant.
Désormais :
Tant que le Fair Value Gap (FVG) entre 3.968 $ et 4.145 $ est maintenu, c’est-à-dire qu’aucune clôture daily inférieure n’est validée, alors le rebond actuel se prolongera à court terme et les objectifs seront :
Le niveau à 4.293 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.392 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun top ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 4.556 $ (target N°3).
En revanche, si le prix se retourne après l’atteinte de la target N°1 ci-dessus et/ou que le Fair Value Gap (FVG) est cassé par une clôture daily inférieure à 3.968 $ sans réintégration haussière du niveau ensuite, alors la dynamique deviendra baissière à court terme et les objectifs seront :
Le niveau à 3.864 $ (target N°1) ;
Puis, si aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 3.706 $ (target N°2) ;
Enfin, si toujours aucun bottom ne se forme dans la zone précédente, alors le prochain objectif sera le niveau à 3.671 $ (target N°3).
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