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Cette semaine, vous m’avez posé énormément de questions quant aux bons moments pour acheter du bitcoin et de l’ethereum. Pour répondre à cette question, j’ai prévu une édition couvrant l’analyse fondamentale du marché CRYPTO actuel ainsi que l’analyse technique du bitcoin et de l’ethereum. Les éléments présentés seront donc une application concrète des notions enseignées au cours des éditions précédentes 📚
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Analyses fondamentales du marché CRYPTO 📚
Analyses techniques du BITCOIN 📈
Analyses techniques de l’ETHEREUM 📉
1. Analyses fondamentales du marché CRYPTO 📚
Historiquement, septembre est un mauvais mois pour les cryptomonnaies et pour les marchés boursiers (dans une année d'élections de mi-mandat aux États-Unis). Donc, un scénario de “selloff”, qui signifie des cascades de ventes provoquant une chute rapide des cours, n’est pas à écarter pour la fin du mois de septembre. Si tel était le cas, il s’agirait d’une opportunité d’achat générationnelle pour accumuler du bitcoin et de l’ethereum aux prix des années 2017 (comme si vous pouviez retourner dans le passé pour acheter aux prix que vous aviez ratés).
Personne ne sait avec certitude jusqu'où les marchés peuvent descendre et combien de temps ils peuvent rester bas avant une éventuelle reprise haussière. Il y a un dicton parmi les investisseurs professionnels : "Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable". Donc, je tiens à vous rappeler une fois de plus l'importance de gérer votre risque en période d’incertitudes sur les marchés financiers.
Actuellement, nous vivons la même période que le marché baissier de 2018, les perspectives semblaient sombres pour les CRYPTOS. À l'époque, beaucoup de gens n'étaient même pas si certains que la classe d'actifs survivrait. Le bitcoin était en baisse de 84% contre 72% aujourd’hui et l’ethereum était en baisse de +90% contre 63% actuellement (on note un pic à -82% en juillet dernier).
Néanmoins, ceux qui ont eu su investir aux bons moments, sur les bons actifs et avec une excellente gestion du risque ont été largement récompensés :
BTC a été multiplié par 20 sur le cycle haussier suivant.
ETH a été multiplié par 50 sur le cycle haussier suivant.
En revanche, il est aujourd’hui irréaliste de s'attendre à ce que BTC ou ETH atteignent à nouveau ces rendements dans le prochain marché haussier, simplement parce que leurs capitalisations de marché sont trop élevées pour que ces rendements se poursuivent. Je pense qu’entre les points bas du marché baissier actuel et les points hauts du prochain cycle haussier, les multiplicateurs pour le BTC et l’ETH oscilleront entre 10 et 20. D’où l’importance de savoir se positionner aux bons moments pendant le marché baissier.
Historiquement, le BTC n’a jamais clôturé 4 trimestres consécutifs en négatif. Le mois de septembre est le dernier mois du T3 donc dans 20 jours nous aurons plus d’informations pour appréhender le T4. À noter, si un selloff avait lieu au cours du mois de septembre, il serait fortement probable que le T4 2022 soit positif.
Le prix du BTC est actuellement sous la 200 MMA qui, comme le démontre le graphique ci-dessus, clôture rarement à ce niveau. Bien qu'il n'y ait jamais de garanties en matière d'investissement, le prix du bitcoin est actuellement à une opportunité d'achat long terme historiquement optimale par rapport à la 200 MMA.
La moyenne mobile 2 ans et la moyenne mobile 2 ans x5 permettent de créer une "bande" pour identifier les extrêmes de prix. La moyenne mobile 2 ans (verte) représente le meilleur moment historique pour accumuler du bitcoin tandis que la moyenne mobile 2 ans x5 (rouge) représente le meilleur moment historique pour vendre. En effet, le prix du BTC se trouve actuellement sous la ligne inférieure verte, ce qui s'est avéré historiquement être une bonne opportunité d'achat. Bien que le prix puisse encore baisser à court terme, acheter n'importe où sous la ligne verte et conserver pendant une période de 1 à 3 ans s'est avéré historiquement une stratégie d'investissement très rentable.
L'indicateur multiple de Puell vient de plonger profondément dans la bande verte inférieure du graphique. Au cours de la dernière décennie, chaque fois où cet indicateur a été dans la zone verte, le BTC était à un point bas de marché (courbe bleue marine sur le graphique).
Voici d’autres indicateurs dont les analyses convergent également vers mes conclusions ⤵️
The Golden Ration Multiplier : disponible ici.
MVRV Z-score : disponible ici.
Reserve Risk : disponible ici.
Stock-to-Flow Model : disponible ici.
Fear & Greed Index : disponible ici.
Bitcoin Rainbow Price Char Indicator : disponible ici.
Comme vous pouvez le voir sur les différents graphiques et mesures présentés ci-dessus, le prix du bitcoin se trouve actuellement, à bien des égards, au niveau ou très près des meilleures opportunités d'achat historiques. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une science exacte permettant de déterminer avec certitude que le fond ultime est déjà atteint (nous pourrions encore descendre à court terme), nous pouvons certainement affirmer que l'opportunité d'achat actuelle est bien meilleure que celle du troisième et quatrième trimestre 2021, lorsque toutes ces mesures étaient bien plus élevées.
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Acheter les creux des marchés baissiers donne une chance bien plus grande d'obtenir des rendements de 10x-20x. La plupart des investisseurs particuliers ne s'intéresseront qu’une fois de plus aux CRYPTOS que lorsque le bitcoin fera de nouveaux sommets. Bien que cela semble contre-intuitif, le meilleur moment pour se positionner en CRYPTO est pendant ces moments de capitulation et de peur du marché baissier. Et une fois que tu as accumulé une excellente position à un excellent prix, tout ce que tu as à faire est d'être patient et de laisser le temps faire le gros du travail.
Sachant qu'il est statistiquement très improbable d'être en mesure d'anticiper le creux exact du marché, une meilleure stratégie potentielle pourrait consister à allouer du capital en DCA dans le bitcoin et l’ethereum lorsque les métriques étudiées sont aux niveaux actuels. Faire du DCA signifie diviser ton capital en plusieurs montants égaux qui sont déployés sur le marché à des intervalles de temps réguliers plutôt que de tout déployer en une seule fois. Par exemple, si tu as un capital de 1.000€, tu pourrais choisir de diviser ton capital en 10 x 100€ et de déployer 100€ de ce capital chaque semaine lorsque les métriques Bitcoin sont à des niveaux historiquement sous-évalués.
2. Analyses techniques du BITCOIN 📈
En échelle « Monthly », le bitcoin est toujours sous la moyenne mobile 50 (en jaune). Tant que le bitcoin sera sous la 50 MMA, c’est un signe baissier. Une clôture mensuelle au-dessus de la 50 MMA à 22.171$ serait un excellent signe de reprise haussière sur le long terme.
Attention, le volume profile (indicateur avec les barres bleues et jaunes horizontales) met en évidence un énorme creux entre 20.000$ et 14.000$. Si le BTC clôturait en échelle mensuelle sous les 20.000$, nous pourrions sans mal aller chercher les 14.000$ sur le court terme (toute la zone violette de mon graphique est une zone d’accumulation dans laquelle tu peux positionner des ordres d’achats limits).
Qu’analyse-t-on lorsque l’on zoome sur le bitcoin ?
En échelle « Weekly », le bitcoin est toujours sous la moyenne mobile 200 (en rouge). Tant que le bitcoin sera sous la 200 WMA, c’est un signe baissier. Une clôture hebdomadaire au-dessus de la 200 WMA à 23.243$ serait un excellent signe de reprise haussière sur le moyen terme.
D’un point de vue strictement graphique, si le bitcoin ne clôture pas au-dessus de la moyenne 200 WMA, il y une probabilité sur le court terme qu’il descende jusqu’à l’ancienne énorme résistance du marché baissier de 2018 entre 14.000$ et 12.500$ (zone violette de mon graphique). Il peut être intéressant d’avoir des ordres placés dans cette zone en cas de selloff rapide pour être certain d’attraper du bitcoin à ces prix exceptionnels.
Qu’analyse-t-on lorsque l’on zoome ENCORE PLUS sur le bitcoin ?
De manière analogue, en graphique « Daily », le bitcoin est toujours sous la moyenne mobile 50 (en jaune). Tant que le bitcoin sera sous la 50 DMA, c’est un signe baissier. Une clôture journalière au-dessus de la 50 DMA à 21.948$ serait un excellent signe de reprise haussière sur le court terme.
3. Analyses techniques de l’ETHEREUM 📉
Le Merge d’ETH, c’est-à-dire le passage du Proof-of-Work à Proof-of-Stake, devrait être effectif entre le 13 et le 15 septembre. Je crains qu’il y ait un évènement « sell the news » le jour J. Autrement dit, que les investisseurs qui ont accumulé de l’ETH depuis 800$ en juillet dernier en vue du Merge, vendent et prennent leurs profits le jour J faisant baisser fortement les cours de l’ETH.
De plus, les contrats futures de l’ETH sortent le 12 septembre. Pour rappel, lorsque le CME (= les investisseurs professionnels) a lancé les contrats à terme BTC le 17 décembre 2017, le marché haussier s’est écroulé. Les contrats « futures » institutionnels ont tendance à être utilisés pour shorter les marchés surtout en crypto. Donc, voir le CME lancer les futures ETH la veille du lancement pourrait être une mauvaise chose et peut-être provoquer un selloff. Je n’ai pas de boule de cristal sur ces évènements, mais je tiens à vous informer des risques potentiels à venir.
En échelle « Monthly », tant que l’ETH reste au-dessus de la moyenne mobile 50 (en jaune), c’est un signe de continuation haussière. Actuellement, le prix bloque sur la résistance de 1.770$. Si, au vue de la semaine prochaine avec le Merge et l’ouverture des futures ETH, l’ethereum s’effondre, il pourrait revenir sur la moyenne mobile 50 MMA à 1.215$ et si ce niveau ne tient pas (je n’y crois pas pour le moment), il y a un support long terme à 863$ (ancienne résistance du marché baissier de 2018).
Si j’ai tort quant aux effets du Merge sur le prix de l’ETH et qu’il casse la résistance des 1.770$, les 2 prochains niveaux à aller chercher sont 2.267$ et 2.676$.
Qu’analyse-t-on lorsque l’on zoome sur l’ethereum ?
En échelle « Weekly », tant que l’ETH reste au-dessus de la moyenne mobile 200 (en rouge), la probabilité qu’il poursuive son ascension est élevée (target similaire à l’échelle « Monthly » : 2.297$ et 2.656$).
Si l’ETH clôturait en hebdomadaire au-dessus de la moyenne mobile 50 WMA à 2.748$, ce serait un excellent signe de reprise haussière.
Dans le cas d’une chute, il ne faudrait pas perdre la moyenne mobile 200 WMA à 1.272$ sinon nous tomberions dans une zone qui s’étend jusqu’à 860$ (zone violette). En revanche, il s’agirait d’une merveilleuse zone d’accumulation pour le long terme.
Qu’analyse-t-on lorsque l’on zoome ENCORE PLUS sur l’ethereum ?
En échelle « Daily », l’ETH vient de repasser au-dessus de la moyenne mobile 50 ce qui demeure un bon signe mais qui peut-être dû à l’engouement artificiel du Merge. Vigilance sur la possibilité de repasser au-dessous de la 50 DMA…
Si les acheteurs gardent le pouvoir sur le marché, il faudra s’acquitter d’une première résistance à 2.000$ pour faire un point haut plus haut que le précédent avant de se heurter à la moyenne mobile 200 qui peut être une grande résistance.
Les évènements de la semaine prochaine nous éclaireront bien assez tôt sur la suite directionnelle du marché.
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À la semaine prochaine.
