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🧩 L’allocation d’un portefeuille crypto.

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🧩 L’allocation d’un portefeuille crypto.

Cours N°9.

Willy

Jun 12, 2022

Chers investisseurs et traders,

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PS : J’explique ici pourquoi j’utilise uniquement Quantfury pour investir et trader.

Allocation de portefeuille selon différentes échelles de risques.
Toutes les options de diversification de portefeuille.
Les 3 stratégies de gestion de portefeuille.

1. Allocation de portefeuille selon différentes échelles de risques.

La construction d’un portefeuille financier est une activité qui doit être désignée sur-mesure pour chaque profil d’investisseur.

Parmi les critères principaux à considérer il y a : la tolérance aux risques.

Savoir, psychologiquement et émotionnellement, ce que tu es capable d’endurer pendant des périodes de hautes volatilités te permettra d’être serein quand les scénarios envisagés arriveront.

Voici 4 échelons de cryptos avec le risque associé (plus les risques sont élevés, plus le potentiel de gains croît) :

1️⃣ STABLECOIN :

➤ Risque : Très faible.

➤ Utilités : Prendre des profits en stablecoin permet d’échapper, légalement, à l’imposition de 30% sur les plus-values. Ils sont également très utiles pour avoir du cash disponible pour acheter des corrections de marché et obtenir des rendements importants en finance décentralisée.

➤ Exemples : USDC, USDT, BUSD, DAI.

2️⃣ GRANDES CAPITALISATIONS :

➤ Risque : Faible.

➤ Caractéristiques : Il s’agit de cryptos “âgées”, très liquides, disponibles sur la majorité des plateformes et disposant d’une capitalisation de marché supérieure à 5 Mds $.

➤ Exemples : Bitcoin, Ethereum, Polkadot, Cardano.

3️⃣ MOYENNES CAPITALISATIONS :

➤ Risque : Modéré.

➤ Caractéristiques : Il s’agit de cryptos liquides, disponibles sur beaucoup de plateformes et disposant d’une capitalisation de marché comprise entre 0,3 Md $ et 5 Mds $.

➤ Exemples : Theta, Kusama, Sandbox, Near.

4️⃣ PETITES CAPITALISATIONS :

➤ Risque : Élevé.

➤ Caractéristiques : Il s’agit de cryptos beaucoup moins liquides que les précédentes, disponibles sur peu de plateformes (pas les principales), la volatilité est très grande (potentiels de gains et de pertes énormes) et disposant d’une capitalisation de marché inférieure à 0,3 Md $.

➤ Exemples : Verasity, Hathor, Oasis Network, Immutable X.

PS : Chacune des cryptos citées sont d’excellents projets avec de forts potentiels de croissance (ce n’est néanmoins pas une recommandation d’investissement).

En cycle baissier, il est préférable d’avoir la majorité de ses capitaux en stablecoins afin de se prémunir de pertes conséquentes.

C’est à cet instant que maîtriser la finance décentralisée est très utile pour obtenir 15% de rendement annuel.

En cycle haussier, afin de booster les performances de ton portefeuille, il est préférable d’avoir une exposition en crypto bien supérieure à celle en stablecoin.

La stratégie d’allocation dépend majoritairement du niveau de risque vu précédemment et de la taille des capitaux (un portefeuille d’un million € ne prendra pas les mêmes risques et positions qu’un portefeuille de 10 000€).

Voici un tableau pour te guider dans l’allocation de ton portefeuille :

Pour les “petits” portefeuilles (entre 1.000€ et 10.000€), il est recommandé de ne pas trop diversifier pour ne pas diluer le rendement.

Une règle quasi universelle en gestion de portefeuille est de ne pas mettre plus de 20% de son capital sur une seule position.

En général, les portefeuilles supérieurs à 10.000€ pondèrent leur investissement entre 0,5 % et 8 % par position (plus la capitalisation est petite, plus l’allocation de portefeuille doit être faible).

2. Toutes les options de diversification de portefeuille.

Au-delà de la stratégie de diversification par capitalisation de marché, on peut diversifier par narratif.

Un narratif c’est une catégorie de crypto.

Par exemple, les NFT, la DeFi ou encore le Metavers sont autant de catégories qui connaissent des saisonnalités qui leur sont propres.

Chacun des narratifs a alternativement des périodes de grandes croissances qui peut survenir à des périodes où le marché décroît.

Parmi les différents narratifs, on en distingue 18 principaux :

Réserve de valeur (Bitcoin).
Monnaie (XRP, Litecoin, Nano, Stellar).
Plateforme de Smart Contract (ETH, AVAX, SOL, FTM, ADA).
Finance Décentralisée (AAVE, SNX).
Oracle (BAND, LINK).
Marché de données (Ocean Token).
NFT (EJN, RARI).
Gaming (AXS, UOS).
Assurance (NEXUS).
Partage de données (THETA, AIOZ).
Stockage de données (FILECOIN).
Chaîne d’approvisionnement (VET, TRAC).
Jeton privé (DASH, MONERO).
Plateforme d’échange centralisée (BNB, FTT, KCS).
Plateforme d’échange centralisée (UNI, RUNE, JOE).
Stablecoin (USDT, USDC, BUSD).
Metavers (SAND, MANA)
Meme (SHIBA, DOGE).

Par exemple, en 2021 il y a eu 4 vagues de narratifs :

L’écosystème Polkadot entre Janvier et Mars.
Les NFT entre Juin et Août.
Les plateformes de Smart Contract entre Août et Octobre.
L’écosystème Metavers entre Octobre et Novembre au moment où Facebook annonçait changer de nom pour Meta.

Chaque vague dure entre 1 et 3 mois.

Ces vagues sont des machines à cash si tu parviens à surfer dessus (et surtout si tu parviens à sortir au bon moment parce que quand la vague s’écroule les cours descendent très vite).

En moyenne, les plus grosses capitalisations du narratif enregistrent des x5 à x10 sur la période concernée.

Pour les plus petites cryptos du narratif, il peut même y avoir des x100.

Par exemple, en 2021 pendant la vague du narratif des plateformes de Smart Contract, la crypto AVAX qui est une grosse capitalisation a fait x10 tandis que JOE qui était une petite capitalisation de l’écosystème a fait x100 sur la même période.

Comment savoir quand sera la prochaine vague et quel narratif sera à la fête ?

On peut très difficilement l’anticiper c’est pourquoi il est pertinent d’avoir une partie de son portefeuille exposée aux meilleures cryptos de chaque narratif pour bénéficier de ces hausses éphémères mais hautement rémunératrices.

Néanmoins, il y a 2 métriques que j’ai notées comme étant annonciatrices d’une vague à venir :

1️⃣ L’augmentation significative des mentions sociales d’un narratif.

Par exemple, quand le nom d’un narratif apparait dans les tendances sur Twitter et dans les hastags récurrents, les feux des projecteurs sont dirigés vers ce narratif donc la probabilité qu’une vague haussière se dessine est importante.

Afin de la confirmer, tu peux aller sur Google Trend et taper le nom du narratif pour voir si de nombreuses recherches ont récemment été effectuées sur cette thématique (en comparaison à d’autres dates anodines).

Par exemple, les recherches pour le mot “Metavers” ont explosé début octobre 2021. C’est exactement à ce moment où TOUTES les cryptos de cet écosystème ont explosé. À titre d’exemple, la crypto SANDBOX de l’univers Metavers, a littéralement fait x8 sur cette période (Cf annexe 4).

2️⃣ Lorsque la croissance d’un narratif devient anormalement élevée alors que le marché global n’est pas dans une phase euphorique.

Cette divergence, que l’on peut identifier sur ce lien, permet de voir nettement quelle catégorie de cryptos sur-performe le reste du marché sur les 7 derniers jours.

Il existe encore 2 manières de diversifier ses capitaux en cryptos :

S’exposer à l’or grâce à la crypto PAX Gold (PAXG) qui réplique le cours d’une once d’or. Cette crypto est émise par la société PAXOS et chaque PAXG est backé avec un ratio 1:1 par du véritable or pour maintenir la stabilité de la crypto. L’or a toujours été un excellent placement en tant que valeur refuge pendant des crises financières majeures. Donc, il est très pertinent de s’exposer au PAXG quand on entre dans un Bear Market ou une grande récession économique.
S’exposer à des sociétés minières de Bitcoin cotées en Bourse par l’intermédiaire de Quantfury. Le réseau Bitcoin est sécurisé par des mineurs qui sont récompensés en bitcoins. Ces sociétés font des bénéfices en récoltant des bitcoins. Plus le cours du bitcoin augmente, plus leurs bénéfices sont importants donc plus le prix de leurs actions en Bourse croîtra comme c’est le cas avec les sociétés minières d’or. Sur les périodes de hausses du bitcoin, les sociétés minières de bitcoin le sur-performent de loin. Par exemple, entre le 12 mars 2020 et le 17 avril 2021, le bitcoin a fait +1.200%. Les actions des 4 sociétés majeures qui minent du Bitcoin ont fait sur la même période : +2.392% pour BITF, +3.171% pour HUT, +15.294% pour RIOT et +17.813% pour MARA.

Avant d’investir sur l’une des 4 entreprises citées, il faut bien évidemment faire une analyse graphique pour déterminer le bon point d’entrée mais surtout comprendre leur business modèle à travers 6 points :

1️⃣ Le coût de l’énergie qu’ils utilisent (lié à la localisation de leur ferme de minage).

Le coût d’électricité impacte directement la rentabilité de la boîte parce que les mineurs sont des ordinateurs qui fonctionnent 24/7 et qui consomment des quantités astronomiques d’énergies.

Bien que 76% de l’énergie de minage proviennent d’énergies vertes, il faut s’assurer que l’entreprise a des coûts d’énergies concurrentiels.

2️⃣ L’efficacité du minage qui est mesurée en hashrate.

3️⃣ La roadmap expansionniste du projet afin d’accroître le nombre de mineurs donc la puissance de calculs et donc les bénéfices de l’entreprise.

4️⃣ La nécessité de lever des fonds pour augmenter la capacité de production de bitcoin (attention ceci peut entrainer une dilution des actions déjà émises sur le marché et chahuter le prix quelques temps).

5️⃣ La quantité de bitcoins qui est conservée par l’entreprise.

Plutôt que de vendre les bitcoins en fin de cycle haussier, certaines entreprises les gardent et c’est génial parce que lors d’une reprise haussière la valeur de l’entreprise croitra davantage que ses concurrents.

6️⃣ Les fonds d’investissement reconnus qui ont des positions sur ces entreprises, c’est un gage de confiance.

3. Les 3 stratégies de gestion de portefeuille.

Il y a 3 stratégies de gestion de portefeuille qu’il faut maîtriser :

1️⃣ Avoir une stratégie de prise de profits en escaliers.

Au-delà des prises de profits liées à des niveaux de résistances clés (qui s’apparentent à du trading), dans l’investissement on peut planifier des prises de profits en fonction de la capitalisation de la crypto et de sa performance.

Voici un guide :

Les % font références à la valeur restante après chaque palier de vente.

2️⃣ Mettre en place du rebalencing dans son portefeuille.

Le rebalencing permet de rééquilibrer la pondération de son portefeuille en prenant les bénéfices réaliser par une crypto pour les injecter dans une autre qui a moins performé sur la même période.

Par exemple, le crypto X a fait x4 tandis que la crypto Y a fait x2.

La pondération (= poids dans le portefeuille) de la crypto X est désormais 2 fois supérieure à celle de la crypto Y.

L’idée est de redistribuer les gains excédentaires (à savoir le x2 de la crypto X) pour les injecter dans la crypto Y.

Si la crypto Y fait ensuite x3, tu auras réalisé des profits de l’ordre de x6 (x3x2= x6).

Cette stratégie permet de booster considérablement la performance globale du portefeuille.

3️⃣ Acheter la rumeur et vendre la nouvelle.

Acheter la rumeur signifie acheter au moment où une nouvelle est annoncée et sera effective dans le futur.

Par exemple, “la crypto X sera listée sur la plateforme Y dans 3 semaines”.

Vendre la nouvelle signifie vendre au moment où la nouvelle a été exécutée.

Pourquoi ? Parce que le marché anticipe toujours la valeur d’un actif dans le futur en fonction de l’actualité.

Donc, au moment de la rumeur le prix aura tendance à augmenter jusqu’au jour J où il chutera.

De plus, les baleines achètent au moment de l’annonce et vendent au moment de la sortie parce que les nouveaux investisseurs du marché (encore pas éduqués sur la psychologie de marché) font l’inverse : ils achètent à la sortie alors que les cours ont déjà considérablement augmenté.

Étant donné que beaucoup d’achats sont opérés à la sortie par des investisseurs peu expérimentés, il y a suffisamment de liquidités pour absorber de gros ordres de ventes.

Par exemple, entre le jour où la crypto PTF annonçait la sortie d’une nouvelle version de son application et la sortie officielle de la nouvelle version, son cours a été multiplié par 3,5 passant de 0,7 $ à 2,4 $. MAIS, dès la sortie officielle, le cours s’est effondré et ne valait plus que 0,5 $ un mois après…

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